Дефолт может объявляться как компаниями, частными лицами, так и государствами («суверенный дефолт»), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств.

Корпоративный дефолт является важным понятием корпоративного права , являясь, с одной стороны, защитным механизмом для компании, испытывающей временные финансовые трудности (защита от враждебного поглощения, защита от рейдерского захвата и т. д.), а с другой - защищает кредиторов от невыполнения компанией обязательств по займам.

Виды дефолтов

Есть два принципиально разных вида дефолтов: просто дефолт (банкротство) и технический дефолт.

Дефолт (банкротство)

Обычный дефолт обозначает невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. Это означает банкротство заемщика . Если это компания, то назначается арбитражный управляющий, который определяет дальнейшие шаги (продажа компании целиком, продажа компании по частям и т. д.). Если дефолт объявляет физическое лицо, действия по отношению к такому заемщику после объявления дефолта регулируются национальным законодательством, но чаще всего обычные люди защищаются законом. Если дефолт объявляет государство, то долги и споры подлежат урегулированию на международном уровне.

Технический дефолт

Технический дефолт возникает вопреки воле эмитента (заёмщика) из-за отсутствия возможностей для оплаты, в дальнейшем прецедент подлежит урегулированию в соответствии с соглашением сторон . Технический дефолт - это ситуация, когда заёмщик не выполняет условия договора займа, но физически он этот договор может выполнить в будущем. Невыполнение условий договора может подразумевать как отказ платить проценты или основную часть долга, так и отказ предоставить необходимые документы (например годовой отчёт) или любое другое нарушение пункта договора займа. Тогда заёмщик может объявить технический дефолт кредитору . Дальнейшая судьба заёмщика и кредитора зависит от причин дефолта и возможностей урегулирования долга в будущем на основе законодательства в стране. Довольно часто технический дефолт не приводит к банкротству заёмщика.

В истории корпоративные дефолты случались довольно часто, и многие правительства и гранды мирового бизнеса когда-то были в состоянии технического дефолта.

Примеры

Яркий пример суверенного дефолта - дефолт 1998 года . 17 августа Правительство России объявило о прекращении платежей по ряду обязательств, в том числе ГКО и ОФЗ . В 2001 году дефолт произошел в Аргентине , в Мексике в 1994 году, в Уругвае в 2003 году , в Северной Корее в 1987 году .

Примечания

Ссылки

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Дефолт" в других словарях:

- (англ. default) невыполнение каких либо требований, установленных законом. Суверенный дефолт (государственное банкротство) полный или частичный отказ государства от платежей по внешним и внутренним долгам; форма кризиса государственных финансов.… … Политология. Словарь.

дефолт - ДЕФОЛТ, а, м. или в зн. межд. Всё, конец, провал. Полный дефолт: двойка! У меня в семье дефолт: разводимся. Вот дефолт, твою мать! От спец. «дефолт» (англ. defolt), ставшего одним из расхожих слов в прессе конца 90 ых гг … Словарь русского арго

Дефолт - – отказ оплатить долг или проценты по нему. Принято различать дефолт государства, компании или частного лица. Невыполнение обязательств государством называется государственным, или суверенным, дефолтом. Отказ платить по долгам предприятия может… … Банковская энциклопедия

Неспособность выполнить условия фьючерсного контракта по правилам биржи. По английски: Default Синонимы: Неисполнение обязательств См. также: Дефолты Поставки по фьючерсным контрактам Финансовый словарь Финам. Дефолт Дефолт неспособность… … Финансовый словарь

Банкротство, неплатежеспособность, отказ Словарь русских синонимов. дефолт сущ., кол во синонимов: 4 банкротство (9) … Словарь синонимов

ДЕФОЛТ - (англ. default) нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа. В широком смысле слова этим термином обозначают… … Юридическая энциклопедия

От англ. default прекращение выплаты процентов на ценные бумаги, по кредитам, процентов по облигациям, а также прекращение обслуживания и выплат по долгам. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

- [англ. default] фин. невыполнение денежных обязательств. Словарь иностранных слов. Комлев Н.Г., 2006 … Словарь иностранных слов русского языка

Дефолт - (default) невыполнение обязательств, отказ от оплаты долга. В частности, суверенный Д. это отказ государства от выполнения взятых на себя долговых обязательств перед другими государствами, международными финансовыми организациями и частными… … Экономико-математический словарь

дефолт - дефолт. Произносится [дэфолт] … Словарь трудностей произношения и ударения в современном русском языке

дефолт - Невыполнение обязательств, отказ от оплаты долга. В частности, «суверенный Д.» это отказ государства от выполнения взятых на себя долговых обязательств перед другими государствами, международными финансовыми организациями и частными… … Справочник технического переводчика

Книги

• Дефолт, которого могло не быть , Мартин Гилман , Этой книги о дефолте, потрясшем страну в 1998 году, ждали в России (да и не только в России) ровно десять лет. Мартин Гилман – глава представительства Международного валютного фонда в Москве… Издатель:

На форумах и в социальных сетях мы часто видим выражения «развели тут холивар», «классная фича, бро», «ИМХО, это просто фейспалм»... Значения этих слов, конечно, уже становятся понятными на уровне интуиции. Но всегда ли мы их используем уместно? Давайте разбираться вместе с «Комсомолкой». Итак, современный интернет-сленг от А до Я:

Андрюша - ласковое название операционной системы Android. Баг (англ. bug - жучок) - постоянная ошибка, сбой в программе.

Бан (англ. to ban - запрещать) - запрет пользователю писать сообщения на форуме или в чате, полностью ограничить доступ к определенному ресурсу. Баян - повторно опубликованная шутка или информация. Изначально считалось, что эта информация должна появиться в том же самом источнике, но позднее понятие расширилось - сейчас баяном считается любая новость, которую читатель уже где-то видел. Где угодно - хоть в собственном сне!

Бот – то же самое, что и робот; компьютерная программа, способная самостоятельно выполнять определенные действия или программа-противник в компьютерных играх. Кроме того, так называют аккаунт не существующего в действительности человека.

Бро (сокращение от англ. brother - брат) - русифицированный американский жаргонизм, ближайший по смыслу к русскому «братан» (не ближайший кровный родственник, а кореш, друган). Обычно «бро» - это друг, малознакомый, но вызывающий симпатию человек или вовсе незнакомец.

Бэкап (англ. backup) – это резервная копия данных на случай их полной или частичной утраты, а также процесс создания этой самой копии.

Зафрендить (англ. friend - друг) - добавить кого-то в друзья в соцсетях (обычно в Facebook).

Зашквар – так обычно называют что-то глупое, потерявшее актуальность. Происходит это слово от глагола «зашкварить», что значит «опустить», или «зашквариться» – «войти в контакт с опущенным». То есть первоначально это слово возникло в тюремном жаргоне, а уж оттуда перешло в молодежный сленг.

ИМХО – аббревиатура. Изначально ИМХО произошло от английского IMHO – In My Humble Opinion, что в переводе на русский язык обозначает «в моём скромном понимании». Ведь набрать на клавиатуре «ИМХО» проще и быстрее, чем «я думаю», или «я считаю», или «это мое мнение». Употребляется эта аббревиатура как в критике, так и дружеской беседе. Впрочем, первоначальное значение ИМХО давно потеряло свой оттенок застенчивости и обозначает «по-моему», «я считаю», «полагаю».

КМК – тоже аббревиатура, только уже русская. Расшифровывается – «как мне кажется». Линк (англ. link - соединение) – ссылка на какую-либо информацию внутри ресурса или на внешний источник. ЛОЛ – аббревиатура от английского laugh out loud -то есть громко, вслух смеяться (впрочем, иногда эту аббревиатуру расшифровывают и как lots of laughs - много смеха). Используют ее обычно для того, чтобы в письменной форме выразить, насколько же вам смешно. Мессага (англ. message – сообщение) – письмо, сообщение.

Опсос - акроним, расшифровывающийся как «оператор сотовой связи».

Ось - операционная система.

По дефолту (англ. default - умолчание) - параметры приложений или системы в целом, установленные разработчиком изначально.

Пофиксить (англ. fix - исправлять) - исправить мелкую ошибку в программе или изменить один из параметров системы так, чтобы она стала лучше работать. ППКС – еще одна аббревиатура русского происхождения. Расшифровывается она как «подписываюсь под каждым словом» и выражает безоговорочное согласие с высказыванием предыдущего оратора. Проиграть, орать – действие, обозначающее дикий смех, хохот.

Расшарить (англ. share - делиться, угощать) - разрешить доступ к какому-либо ресурсу пользователям других компьютеров локальной или глобальной сети.

Сабж (англ. subject - тема, сюжет) - предлагаемая для дискуссии тема, предмет обсуждения.

Фейк (англ. fake - подделка) – фальсификация. Это могут быть фотографии, подделанные в фотошопе , видеоролики, смонтированные в видеоредакторе либо снятые совсем в другое время и в другом месте, фальшивые новости, которые не всегда можно сразу отличить от правды, а также страницы в социальных сетях, созданные от имени других (как правило, известных) людей.

Фейспалм (англ. face - лицо, palm - ладонь) - проявление разочарования, стыда, уныния, раздражения или смущения. Этот жест также иногда называют «рукалицо». В интернет-обсуждениях термин используется как выражение безнадежности диалога, а также в ответ на явную глупость или ложную информацию.

Фича (англ. feature - особенность, свойство) - признак какого-либо явления, программных возможностей и функций, особенности техники, дизайна объектов. Иногда слово «фича» в речи заменяют созвучным «фишка».

Хейтер (англ. hate - ненавидеть) – яростный противник чего-либо или кого-либо. Первоначально употреблялось в текстах исполнителей рэп-музыки в отношении людей, высказывающих негативные мнения по поводу творчества исполнителя, но постепенно вошло в употребление и в других сферах общения. Отличительной особенностью хейтера является неконструктивная критика, необоснованная эмоциональная неприязнь.

Холивар (англ. holy war - священная война, религиозные войны) - общее название споров между людьми, являющимися приверженцами диаметрально противоположных мнений, которые они не желают менять. При этом ни один из участников дискуссии не собирается выслушивать и обдумывать доводы своего оппонента, и каждая сторона всё равно останется при своём мнении.

Читер (англ. cheater - жулик) - человек, использующий специальные программные коды для получения нечестных преимуществ перед игроками, играющими по правилам; в реальной жизни - обманщик, человек, пользующийся шпаргалкой, подделывающий документы и тому подобное.

Шаровара (англ. shareware - испытательная версия программы) - условно-бесплатное программное обеспечение. Обычно оно распространяется легально бесплатно, но либо с ограниченной функциональностью, либо с ограниченным сроком действия. Яблоко - русифицированное название продукции компании Apple.

Дефолт может объявить любая страна или компания, если нет возможности выплачивать кредиты. При дефолте возникает масса трудностей и проблем, хотя и в этом явлении можно найти положительные стороны.

Что такое дефолт и почему возникает это явление?

Мало какая страна может существовать без займов денег у других государств: обычно таким способом правительство решает срочные финансовые проблемы. Но долги надо отдавать, причем с процентами. Оказав финансовую помощь, страна-кредитор выставляет свои требования по возврату выданных средств. И страна-заемщик должна платить деньги в указанные сроки в определенных объемах. В том случае, если возможности отдавать долг у государства нет, оно объявляет дефолт — то есть заявляет о своей платежной неспособности.

Получается, что дефолт — это официальный отказ выполнять обязательства по оплате счетов. Обычно такое явление происходит из-за того, что государство набирает слишком много долгов и не имеет возможности их выплачивать.

Произойти дефолт может не только на международном уровне, но и внутри страны. В этом случае государство оказывается должно населению и не имеет возможности заплатить по счетам. Такой дефолт преодолеть, конечно, проще, но все равно он имеет массу негативных последствий.

Как дефолт отражается на жизни людей, экономике и государстве в целом?

Когда страна объявляет дефолт, ее репутация на мировой арене сильно падает. Вместе с этим, как правило, рушится курс национальной валюты, а стоимость всех импортных товаров резко возрастает. Все это тут же отражается:

• на стоимости продукции;
• отечественном производстве;
• доходах населения;
• банковской системе.

Так как практически в каждом местном товаре есть импортные составляющие, моментально возрастают цены и на большую часть продукции отечественного производства и падает спрос, поскольку население не может позволить себе покупать товары по новой цене. В результате многие компании прекращают свою деятельность, происходит частичная или полная остановка производства, люди оказываются без работы.

Страдает от дефолта и банковская система. Финансовые организации не могут рассчитывать на международную помощь, начинается отток денег, люди не могут получить кредиты. Через некоторое время банки полностью перестают оказывать услуги и замораживают счета. В результате люди не могут даже получить свои и так обесценившиеся деньги.

Если государство в короткие сроки не находит выхода из ситуации, начинаются протесты. Недовольство населения с каждым днем увеличивается и вполне может закончиться гражданской войной.

Правительству получить финансовую помощь становится трудно, так как стране, которая не платит по счетам, мало кто захочет дать денег. Конечно, финансовые отношения между государствами сильно отличаются от привычного для людей кредитования, и заем страна в результате все равно получит, но новый кредит будет иметь более жесткие условия, а страна-кредитор потребует больше гарантий возврата средств.

Технический дефолт — в чем особенности этого явления?

Когда государство не может платить по счетам, оно может официально объявить о дефолте. Но далеко не всегда просрочки по оплате и непредоставление документов сопровождаются такой информацией. В этом случае несоблюдение финансовых обязательств называют техническим дефолтом.

Не знаете свои права?

При техническом дефолте страна (или компания) не говорит о том, что она вообще не может заплатить. Она просто не может отдать нужную сумму именно в определенный момент времени. При этом остается возможность, что при получении отсрочки заемщик вскоре станет платежеспособным и сможет снова выплачивать кредит.

В этом случае кредитор и заемщик совместно обсуждают сложившуюся ситуацию. Обычно разрешение ситуации зависит от причин, по которым произошел дефолт, и стороны могут найти способ разрешения ситуации.

Что такое кредитный дефолт (дефолт по кредитам)?

Дефолт по кредитам, или кредитный дефолтный своп — это защита кредитора от неплатежеспособности заемщика. Чтобы понять это явление, лучше рассмотреть пример.

Допустим, страна «Х» просит у страны «У» деньги. Экономика у страны «У» развивается, и запрашиваемую сумму государство может предоставить. Но в том случае, если страна «Х» объявит дефолт и не сможет платить по кредиту, у страны «У» будут проблемы. При этом никаких причин для отказа нет.

В этом случае можно привлечь развитую страну «Z», которая возьмет на себя риски по невыплате долга. За это кредитор будет отчислять стране «Z» страховые взносы. Такое явление в мире и носит название дефолт по кредитам, или кредитный дефолтный своп.

Чем отличается дефолт от банкротства?

Часто в экономических статьях о дефолте и банкротстве говорят, как о синонимах. Но эти экономические явления имеют отличия.

Дефолт — это отсутствие возможности платить по счетам. Этот термин обычно используют, когда речь идет о крупной компании или государстве. Но при дефолте государство или фирма продолжают функционировать и решать свои проблемы.

Когда же речь идет о банкротстве, то подразумевается полное прекращение деятельности компании. Кредиторы пытаются получить свои деньги через суд, в результате чего нередко конфискуется все имущество, оформленное на фирму. Если применить термин «банкротство» к государству, то при объявлении банкротства должны были бы изыматься все ценности: месторождения ресурсов, крупные производства и т. п. При объявлении же дефолта на экономические ресурсы страны никто не претендует. Государство теряет свою репутацию, но имеет возможность процветать изолированно от мира.

Дефолт — есть ли положительные стороны у этого явления?

Как ни странно, в дефолте можно найти и положительные стороны.

Когда государство пытается платить по счетам, но при этом испытывает серьезные финансовые трудности, остаются обделенными многие сферы. Но после объявления дефолта появляется возможность направить деньги в нужное направление, и при правильном управлении эти средства могут быть сразу задействованы в развитии собственного производства и уменьшении зависимости от импорта.

Дефолт также помогает развивать ранее невостребованные мощности. Так как нет возможности использовать импортные товары, приходится искать возможности решения проблем внутри страны. Поэтому начинается возрождение предприятий, продукция которых до этого не была востребована.

Когда страна оказывается практически изолирована от внешнего мира, приходится искать возможности самостоятельно удовлетворять собственные потребности. Для многих людей пережить этот этап трудно, но результат благотворно влияет на экономику страны в целом.

Происходит своеобразная чистка рынка: выживают только самые сильные компании, которые оказывают качественные и действительно важные для населения услуги или производят нужную стране продукцию. После дефолта количество фирм на рынке становится в несколько раз меньше, но зато начинают процветать отрасли, которые были в прежнее время «зажаты» импортной конкуренцией.

Кроме этого, дефолт — это возможность уменьшить задолженность страны. Когда кредитор понимает, что деньги ему отдать не могут, то он может решить проблему двумя способами. Первый — это забыть о своем долге, второй — сесть за стол переговоров. Страна-кредитор может уменьшить сумму долга, «простить» проценты и дать отсрочку на погашение займа. Это не вернет всей суммы, но даст возможность получить хоть часть своих денег.

Ровно 20 лет назад в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Экономическая катастрофа, назревавшая несколько лет, захлестнула Россию в «черный понедельник» 17 августа. После этого произошел резкий четырехкратный обвал рубля, взлетел уровень инфляции, ВВП страны сократился втрое, банковская система была практическим парализована, а россияне потеряли все свои рублевые накопления. Не только российская, но и западная пресса пестрила заголовками о крахе российской экономики и беспомощности президента Бориса Ельцина . Жесткая реакция европейских и американских СМИ на события августа 1998 года - в материале «Ленты.ру».

Просчитались

За три дня до «черного понедельника» президент Борис Ельцин на камеру пообещал: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано». Но слово Ельцина, который к тому же никогда не был особо компетентен в экономике, уже ничего не значило, и надежды россиян на лучшее не оправдались.

Против российского лидера играл огромный государственный долг страны, несбалансированный бюджет, искусственный валютный коридор, низкие мировые цены на сырье, составлявшее основу экспорта России, популистская экономическая политика, пирамида ГКО (государственные краткосрочные обязательства) и кризис азиатских экономик. Экономическая недальновидность российского руководства привела к тому, что страна оказалась совершенно не готова противостоять кризису. И если в правящей верхушке россияне разочаровались уже давно, то дефолт подорвал нечто более важное - веру в завтрашний день.

Суровый приговор

Экономисты считают, что тревожные симптомы появились еще за год до кризиса. Сначала их упорно не замечали, затем осознанно игнорировали, а после надеялись на помощь Запада. В итоге была создана необратимая ситуация: российской экономике требовалась серьезная перезагрузка, так называемая шоковая терапия. За несколько дней до начала экономического хаоса в британской газете Financial Times было опубликовано письмо известного американского финансиста Джорджа Сороса , в котором он предрек России дефолт или гиперинфляцию с катастрофическими последствиями.

«Кризис на финансовых рынках России достиг заключительного этапа. Лучшим решением было бы ввести валютный совет после скромной девальвации от 15 до 25 процентов», - писал он. Однако российские власти отвергли подобные предложения. «Если бы мы считали, что девальвация неизбежна, мы бы не следовали нашей нынешней политике. Но ее можно избежать», - заявил тогда министр финансов Михаил Задорнов .

Когда вдруг всем стало понятно, что девальвации все-таки не избежать, Сорос выступил в палате представителей конгресса США с речью о глобальном финансовом кризисе. Как ни странно, он не стал критиковать российское руководство и искать виноватых, а призвал учиться на чужих ошибках.

«Российский кризис обнажил некоторые недостатки международной банковской системы, которые до сих пор игнорировались. Помимо кредитной деятельности, которая отражается на балансовых счетах, банки участвуют в своповых операциях, форвардных сделках и торговле производными инструментами на них между собой и со своими клиентами. Эти сделки не отражены на балансовых счетах. Они постоянно переоцениваются, разница между стоимостью и рынком покрывается с помощью денежных переводов, которые должны устранить риск дефолта. В результате выстраивается цепочка, в которой каждое звено связано обязательствами только с соседними. Участники сделки не знают, кто кроме "соседей" вовлечен в сделку», - приводит рассуждения Сороса The Wall Street Journal Europe.

Стремление в бездну

Впрочем, далеко не все придерживались подобной тактики. Западные СМИ не стеснялись критиковать руководство, которое подвело страну к экономическому и политическому краху. В наиболее мягкой форме это сделал британский журнал The Economist: «С большей политической волей, большей честностью и большей осторожностью меры, объявленные 17 августа, действительно могли бы ознаменовать собой отход от бездны, а не стремление к ней. Его базовые компоненты - девальвация, дефолт и спасение банков - оправданы. Но для обеспечения стабильности, а не хаоса потребовалась бы уверенность среди инвесторов, вкладчиков и потребителей. И уверенность - это то, чего Борис Ельцин и его многочисленные правительства лишились».

«С другой стороны, российские лидеры выиграли передышку. Если бы они захотели, то могли бы использовать ее для борьбы с коррупцией, которая в значительной степени является причиной низких доходов и нерациональных расходов, которые подорвали доверие к финансовым рынкам. <…> Вместо того чтобы реформировать экономику, господин Ельцин и его правительство, вероятно, проведут следующие несколько недель, пытаясь охладить накал страстей в парламенте», - говорилось публикации.

Неуправляемое судно оппортунистов

Тон итальянской La Repubblica был гораздо более жестким. Газета напрямую обвинила правящую верхушку России в нечестности и некомпетентности. «Главная проблема России сегодня - не столько серьезный экономический кризис, который возглавила нынешняя управленческая группа (и, следовательно, Борис Ельцин). Проблема здесь прежде всего политическая, в том смысле, что на данный момент в стране нет или, по крайней мере, не видно альтернативной группы управленцев, к которой она может обратиться за спасением. В этом главная беда - отсутствие честных и способных людей, которым можно доверить рулевое управление этого неуправляемого судна, которым сегодня является Россия. <…> Сегодня мы видим, что страна не регулируется, а законы не работают. Президент, имеющий серьезные проблемы со здоровьем и окруженный типичной придворной камарильей, помимо прочего, оказался совершенно некомпетентен в вопросах экономики».

Американский журнал Forbes разнес российское руководство в пух и прах, подчеркнув, что страна созрела для очередной революции. «Слабое и совершенно гнилое нынешнее правительство пришло к власти демократическими средствами. Но эта демократия - не что иное, как обложка, при которой банда оппортунистов обманывает страну. При коммунизме люди имели деньги, но покупать было нечего. Теперь все изменилось - на полках в магазинах есть все, но кошельки большинства россиян пусты. Если это и есть капитализм, то люди этого хотят».

Автор публикации даже сравнил царящую на тот момент в стране социально-экономическую и политическую напряженность с революционным периодом 1917 года. «В этом смысле ситуация напоминает октябрь и ноябрь 1917 года. Демократическое правительство [Александра] Керенского (министр-председатель Временного правительства - прим. „Ленты.ру“) было не столько свергнуто, сколько просто развалилось само. Описывая режим Керенского, писатель Алан Муархед отметил: "Это было похоже на тело, в котором нет костей, как ум без воли". То же самое можно сказать и о правительстве Ельцина».

Почти труп

Сравнение политической фигуры первого президента Российской Федерации с бездыханным телом не было редкостью в те дни. Реалистичности этому добавляло плохое состояние здоровья Ельцина, становившееся все более очевидным для всех. Французская газета Le Figaro писала: «Паника распространяется по Москве. По мере того как рубль продолжает головокружительное падение, а доллар и немецкая марка устремились вверх, пока коммунисты требуют немедленной отставки президента, россияне стоят в очередях в банки и пытаются забрать свои вклады, пока еще не стало слишком поздно… У некоторых людей сложилось впечатление, что Ельцин почти умирает. И в целом эти слухи не противоречат последним появлениям президента на публике. Между тем большинство наблюдателей считают, что самое горькое политическое поражение России, произошедшее в последние дни, отчетливо продемонстрировало, что государство впало в глубокую депрессию».

Другая французская газета Les Dernieres Nouvelles d"Alsace также обратила внимание на то, как беспомощность и аморфность президента России разрушает страну: «Борис Ельцин, по-видимому, не имеет никакого запаса сил. Автократическая российская система почти полностью зависит от президента федерации, и в этом смысле ослабленный глава государства разрушает страну. Возможная отставка Ельцина, которой уже требует Госдума , теперь у всех на устах. Для Запада это тревожный звонок. Ранний уход российского президента оставил бы поле открытым для таких людей, как [Александр] Лебедь. Чтобы отстрочить день расплаты, Америка и Европа, безусловно, продолжат предоставлять кредиты. Но как долго и с какими результатами?»

Политический некролог

Британская газета The Guardian метко охарактеризовала материалы в прессе, посвященные дефолту, как политические некрологи. Российские СМИ в оценке ситуации не уступали западным коллегам. «Борис Ельцин все еще пишет указы, читает призывы к людям, даже принимает участие в военных маневрах. Но это ничего не значит. По сути в России сейчас нет президента», - писал «Коммерсантъ». На первую полосу «Известий» поместили материал с заголовком «Ельцин сдает власть».

Политические ошибки правящей верхушки обошлись стране очень дорого. По подсчетам Московского банковского союза, в 1998 году общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 миллиардов долларов. Из них 45 миллиардов утратили коммерческие банки, 33 миллиарда - корпоративный сектор, еще 19 миллиардов - россияне. Впрочем, даже эти цифры некоторые эксперты считают заниженными. Реальные доходы населения уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года более чем на 30 процентов, а уровень безработицы достиг рекорда. Пятикратная девальвация рубля остановилась лишь в конце 2002 года.

Эксперты говорят, что дефолт в конечном итоге стал той самой насущной «шоковой терапией» для российской экономики. Девальвация рубля позволила ей стать более конкурентоспособной, страна смогла выработать бюджетную дисциплину, развить промышленность и снизить сырьевую зависимость. Впрочем, говорить о положительных итогах кризиса 1998 года, кажется, не слишком уместно и даже в некоторой степени издевательски, ведь к так называемой «шоковой терапии» власти методично шли не один год. Можно ли было избежать дефолта и девальвации в конце 90-х - вопрос скорее риторический. Гораздо более важный вопрос - не повторит ли нынешнее руководство страны печальные ошибки прошлого.

Сегодня это слово звучит везде: в СМИ, в разговорах, на работе и т. д. Кто только не упоминает его, обсуждая и анализируя финансово-экономическую ситуацию в России и других странах. Большинство людей знакомо с этим термином, обычно используя его в разговорной речи для обозначения любого экономического кризиса. Однако далеко не все знают точное значение.

Слово «дефолт» пришло из английского языка: default переводится как невыполнение обязательств. Имеются в виду долговые обязательства заёмщика перед кредитором. К обязательствам относятся кредиты (банковские, корпоративные, международные), облигации, чеки, векселя. Заёмщик оказывается в состоянии дефолта, если по каким-либо причинам не возвращает основной долг и/или не платит проценты.

Обычно термин используется, когда речь идёт о государствах. Однако он применим и для субъектов «помельче»: физлицо, индивидуальный предприниматель, кооператив, банковская организация, предприятие и т. п. Главным моментом является то, что они заняли средства, которые нужно вернуть. Дефолты разных масштабов происходят каждый день. Например, у какого-нибудь гражданина, который нарушает сроки погашения займа, формируя таким образом себе плохую кредитную репутацию. Дефолт же на уровне страны чреват серьёзными негативными изменениями макроэкономики.

При рассмотрении всех возможных причины дефолта можно увидеть, что они могут быть отнесены всего лишь к одной из двух групп: это либо нежелание, либо неспособность заёмщика исполнять долговые обязательства – своевременные основные и процентные выплаты по кредиту, по договору о выпуске облигаций, по фьючерсному контракту, etc.

А вот видов дефолтов различают три:

1. Технический. Нарушая некоторые пункты кредитного соглашения, должник оказывается в положении неспособности платить в соответствии с обязательствами. Ситуация ещё не критическая, но угроза невозврата долга существует. На этом этапе есть несколько способов разрешить проблему, например, реструктурировав задолженность – что чаще всего и применяется. Неисполнением обязательств является не только пропуск платежей по основной сумме или процентам – так называемый дефолт по обслуживанию долга. К техническому дефолту относятся также изменение финансовых показателей ниже допустимого уровня, отказ предоставить отчётную документацию и любые другие нарушения пунктов договора кредитования. Прецедент между заёмщиком и кредитором может быть урегулирован на основании соглашения в зависимости от причин и в соответствии с законодательством. Часто этот вид переходит в банкротство должника.
2. Полный дефолт, банкротство – когда заёмщик становится неплатёжеспособным и окончательно признаёт это. При обеспеченном кредите запускается процедура продажи залога или выставляются требования к поручителям. В случае банкротства компании в неё вводится арбитражный управляющий для определения дальнейших действий (полная или частичная продажа компании и др.). При полном дефолте заёмщика кредитор не теряет своих средств, но возврат их в судебном порядке требует очень длительного периода времени.
3. Если банкротом себя признаёт государство, наступает суверенный дефолт. Должник не может рассчитаться с внешними или внутренними кредиторами. Заимодавец инициирует процесс по взысканию долга, обращаясь в соответствующие институты определённой страны или в международные правовые организации. Урегулирование споров происходит на международном уровне. Масштабность суверенного дефолта огромна – миллиарды долларов. В отличие от обанкротившихся предприятий государство невозможно ликвидировать для возмещения кредитных средств.

История дефолтов за последние три десятка лет хранит наиболее мощные финансовые потрясения:

1. Северная Корея – в 1987 г.
2. Мексика – в 1994 г.
3. Россия – в 1998 г. Выразительный пример суверенного вида дефолта. Тогда правительство заявило об отказе выполнять целый перечень обязательств, включая выплаты по ОФЗ и ГКО.
4. 2001 и 2014 гг. – Аргентина.
5. 2003 год – Уругвай.
6. 2015 год – технический дефолт в Греции.

Суверенный дефолт приводит к негативным последствиям во всех сферах жизнедеятельности страны:

• инфляция растёт ускоренными темпами;
• экономический рост резко замедляется;
• национальная валюта стремительно обесценивается;
• реальные доходы граждан существенно падают;

наступают коренные изменения финансовой и бюджетной политики государства.